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中基协发布证券基金侧袋机制细则,私募基金合同可参考

       10月30日,中基协发布《证券投资基金侧袋机制操作细则(试行)》,自即日起施行。
 
       一、侧袋机制的定义
 
       侧袋机制是指将基金投资组合中的特定资产从原有基金账户分离至一个专门账户进行独立管理的机制,是流动性风险管理工具之一。
 
       启用侧袋机制后,基金原有账户为主袋账户,包含特定资产的专门账户为侧袋账户。
 
       该特定资产包括但不限于违约债券、因重大事项长期停牌股票、债券回购等使用摊余成本法计量且计提资产减值准备仍导致资产价值存在重大不确定性的资产,以及其他长期流动性缺失或无法合理估值的资产。
 
       二、侧袋机制的适用范围
 
      《侧袋操作细则》第三条规定,货币市场基金与交易型开放式指数基金(ETF)原则上不采用侧袋机制。
 
      《侧袋操作细则》第二十五条规定,采用侧袋机制的私募证券投资基金和私募资产管理计划,应以保障投资者合法权益为前提,在基金合同中明确约定侧袋机制相关的重要事项,包括侧袋机制的启用条件、侧袋资产的处置方式,以及侧袋账户的费用收取标准、申购赎回政策和信息披露等,基金合同条款可参考此次协会发布的《证券投资基金侧袋机制操作细则(试行)》。
 
       三、操作要求划重点
 
       ■ 启动侧袋机制时,需要综合考虑投资组合的流动性、特定资产的估值公允性、潜在的赎回压力等因素,根据最大限度保护投资者利益的原则,经与基金托管人协商一致,并向符合《证券法》规定的会计师事务所就特定资产认定的相关事宜咨询专业意见后,方可启用侧袋机制。
 
       ■ 侧袋机制启用时,可将多个特定资产一并放入同一个侧袋账户。
 
       ■ 当侧袋账户资产恢复流动性后,基金管理人应当将侧袋账户资产处置变现。
 
       ■ 侧袋机制实施期间,主袋账户份额满足基金合同分红条款的,可对主袋账户份额进行收益分配,该分红条款不适用于侧袋账户份额。
 
       ■ 基金管理人不得收取侧袋账户的管理费及业绩报酬,待侧袋账户资产变现后可将与处置侧袋账户资产相关的费用从侧袋账户中列支。因启用侧袋机制产生的咨询、审计费用等由基金管理人承担。
 
       ■ 侧袋机制启用后五个工作日内,基金管理人应聘请会计师事务所针对侧袋机制启用日该基金持有的特定资产情况出具专项审计意见。侧袋账户资产全部完成变现后,基金管理人也要聘请会计师事务所对侧袋账户进行审计。
 
       四、份额登记与估值核算
 
       ■ 基金管理人应对侧袋账户份额实行独立管理,主袋账户沿用原基金代码,侧袋账户使用独立的基金代码。
 
       ■ 侧袋机制启用当日,基金管理人以完成日终估值后的基金净资产为基数对主袋账户和侧袋账户的资产进行分割,与特定资产可明确对应的资产类科目余额、除应交税费外的负债类科目余额一并纳入侧袋账户。
 
       ■ 侧袋机制实施期间,基金管理人应对侧袋账户单独设置账套,实行独立核算。如果单一基金同时存在多个侧袋账户,不同侧袋账户应分开进行核算。
 
       五、信息披露
 
       ■ 侧袋机制实施期间,基金定期报告中的基金会计报表仅需针对主袋账户进行编制。
 
       ■ 侧袋账户的相关信息,在定期报告中单独进行披露。
 
       ■ 如果侧袋账户资产无法一次性变现,每次变现后,管理人要及时发布临时公告。
 
       ■ 侧袋机制实施期间,计算基金业绩相关指标时仅考虑主袋账户资产,分割侧袋账户资产导致的基金净资产减少在计算基金业绩相关指标时按投资损失处理。但应该对投资者进行充分的解释说明,避免误解。
 



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