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贯彻落实金融工作新要求 私募基金积极支持实体经济发展

     “金融的本源是为实体经济提供资金融通,服务实体经济是金融的宗旨。” 中国证券投资基金业协会党委书记、会长洪磊近日在并购基金年会上如是说。

       在一个健康而充满活力的金融体系中,各类金融服务在其有效边界内充分竞争,让有限的金融资源以最有效率的方式配置到实体经济中去。换言之,金融应当致力于探索成本更低、效率更高的资源配置机制。在业内人士看来,私募基金在服务实体经济发展的过程中有其不可替代的功能价值,而私募基金对未上市未挂牌企业的股权投资已成为私募基金支持实体经济的主要方式。

多渠道支持实体经济发展

       第五次全国金融工作会议召开以来,在中国证监会党委的正确领导下,基金行业紧紧围绕服务实体经济和防范金融风险的工作要求,主动降杠杆、压“通道”、防风险,积极回归本源,着力支持创新创业。

       中国证券投资基金业协会(以下简称“协会”)最新上线的资产管理业务综合报送平台数据显示,截至2017年二季度末,协会已备案私募基金5.66万只,管理资产规模9.78万亿元。

       业内人士表示,从服务实体经济角度看,私募基金存在直接投资于实体企业和间接投资于实体企业两类投资活动。

       直接投资于实体企业的活动包括境内未上市和未挂牌公司股权投资、上市公司定向增发投资、新三板投资、新股发行投资、债券发行与债权投资,以及资产支持证券投资等,直接对接实体企业融资需求。

       间接投资于实体企业的活动主要指通过其他资产管理产品最终进入实体企业的活动,包括投资于公募基金、其他私募基金、未在协会备案的合伙企业份额、证券期货机构资产管理计划、银行理财、信托计划、保险资产管理计划等。

      数据显示,从全部私募基金持有的资产结构看,境内直接投资活动规模达5.86万亿元,占比57.6%;境内间接投资活动规模为2.50万亿元,占比24.6%;现金管理类资产1.13万亿元,占比11.1%;境外及其他投资6874.49亿元,占比6.7%。

       据了解,当前,私募基金对处于不同发展阶段的创新创业企业的支持力度有所不同。统计显示,在私募基金所投项目企业中,处于扩张期的数量最多,达到27303个,占比47.80%;其次为起步期,项目数量为17896个,占比31.33%;种子期项目数量为5907个,占比10.3%。

私募股权助力“双创”企业

       作为私募基金支持实体经济的主要方式,私募股权基金不断为创新创业企业的成长注入活力,其发展情况和投资结构备受关注。

       据协会统计,截至2017年二季度末,私募股权基金项目数量达到51283个,占境内直接投资(不包括二级市场投资)项目数量的89.8%;投资项目账面价值达到3.16万亿元,占境内直接投资(不包括二级市场投资)项目账面价值的64.7%。

       对于私募股权基金投资项目的行业分布情况,从项目数量看,截至2017年6月末,投资项目数量排名前五位的行业分别为计算机应用、资本品、原材料、其他金融和医药生物。

       其中,投资于计算机应用的项目数量为15158个,占比29.6%,即近三成项目投资于计算机应用行业;此外,投资于资本品的项目数量为6253个,占比12.2%;投资于原材料的项目数量为3083个,占比6.0%;投资于其他金融的项目数量为3077个,占比6.0%;投资于医药生物的项目数量为2758个,占比5.4%。

       而从投资账面价值看,截至2017年6月末,私募股权基金投资项目账面价值排名前五位的行业分别为计算机应用、资本品、房地产、其他金融和交通运输,其投资账面价值分别为4388.31亿元、3969.70亿元、2915.95亿元、2614.94亿元、2424.15亿元,占比分别为13.9%、12.6%、9.2%、8.3%和7.7%。

切实落实金融工作新要求

       党的十九大对金融工作提出了全新要求,洪磊表示,私募基金作为支持创新创业企业发展、服务实体经济的重要一环,应当积极肩负起相关职责使命。具体到基金行业,要坚定不移地做好几方面重要工作。

       首先是要回归金融本源,恪守行业本质,以专业化精神更好地服务实体经济。事实上,自2016年基金业协会资产管理业务综合报送平台上线以来,协会要求每个私募机构分别按照证券类、股权与创投类、其他类选择主营业务类型,并要求不得兼营。

       在业内人士看来,专业化经营可以更好地保护投资者,减少利益冲突发生的可能,推动私募机构在专业化方向上展开竞争;同时,可以降低机构和产品层面的复杂性,减少关联风险,从而更好地识别和防范行业风险。未来,私募基金行业应当进一步优化专业化管理机制,完善专业化经营制度,在专业化道路上不断精进,更好地服务实体经济。

       其次是要做好自律服务,建设行业信用,让市场主体信用在行业发展中起决定性作用。记者从基金业协会获悉,目前,协会已初步完成私募证券投资基金管理人会员信用信息报告的标准制定工作,包括机构经营的合规性、稳定度、专业度、透明度4个方面。

       未来,协会将深入探索各类私募会员机构积累个体信用的标准,力争为全体会员机构提供全面、完整、准确的信用管理服务,提升行业公信力。

       与此同时,要深化行业改革,优化制度环境,为实现创新、协调、绿色、开放、共享的有机行业生态不懈努力。“作为专业化、长期运作的机构投资者,基金可以持续推动实体经济价值创造,促进资本市场公允价格发现,为公共服务、养老金融、绿色发展提供多元化、多层次投资工具。”业内专家对此表示。
 

转自:金融界

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